高盛认为到买迪士尼股票的好时候了,虽然它的乐园业务仍然低迷

今年受疫情影响,迪士尼经历了乐园关门、电影推迟上映和股价暴跌。相比年初时的高位,迪士尼的股价一度下跌 40% 以上。4 月以来,随着部分地区疫情逐渐得到控制,迪士尼的乐园业务有所恢复,股价也跟着上涨。截至发稿,迪士尼股价为 116.22 美元,但相比年初时还是少 30 美元左右。

美东时间本周一,高盛给迪士尼打出了“买入”评级,目标价 137 美元。高盛认为,卫生事件后迪士尼乐园旅客人数会大幅增加,所有这些因素所创造的动力“明显被投资者低估”。

高盛的报告提到,迪士尼的流媒体平台 Disney+ 未来可期,迪士尼已经准备好借助这一产品进入流媒体市场的竞争。高盛认为,Disney+ 可在 2021 年实现盈利,比预期提前两年;到 2025 年,订阅用户数将达到 1.5 亿。

关于 Disney+ 将提前两年盈利的想法很大胆。

迪士尼 Q2 财报显示,该业务所属的迪士尼“直面消费者与国际事业部”(Direct-to-Consumer & International)营收激增至 41.2 亿美元,年增幅超过 100%。不过,该部门尚未能盈利。因 Disney+ 前期推广成本高昂,所以该季度这个部门仍亏损了 8.12 亿美元。

迪士尼 Q2 财报显示,Disney+ 是目前看来最有增长性的业务。该公司称,因为各国政府推行防疫居家隔离,带动了流媒体服务的订阅人数,所以到 5 月 4 日时,Disney+ 已获 5450 万人订阅。

最初,迪士尼预计要到 2024 年年底才能把全球用户数提升到 6000 万至 9000 万。疫情显然大大加快了这一进程。

Disney+ 走向市场的时间点卡得很巧,也很幸运。它似乎成为了迪士尼在疫情期间的“压力阀”。它的竞争对手 Netflix 的 CEO 里德·哈斯廷斯(Reed Hastings)也在自己公司最近的财报电话会议上盛赞了 Disney+ 说,“我从未见过有新入局者能如此优秀地学习并掌握这一行业的游戏规则。”

不过,目前米老鼠的桌案上摆的也并不全是好消息——比如刚刚恢复营业不到一个月的香港乐园又关了。

香港迪士尼乐园 13 日晚间表示,按香港特区政府卫生部门要求配合全港采取的防疫措施,香港迪士尼乐园将于 7 月 15 日起暂时关闭。自 6 月 18 日重新开放至今,香港迪士尼恢复营业不足满月。

迪士尼正在与看不见的敌人在全世界斗争。关闭 4 个月后,东京迪士尼乐园已经于 7 月 1 日起正式恢复营业。为防止感染,现阶段采用提前预约制,将游客数量控制在通常的一半以下。营业时间也缩短,从上午 8 点至晚上 8 点。

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